تأثير التعريفات الجمركية على التضخم: نظرة من الاحتياطي الفيدرالي
في الثاني من يونيو 2025، نشر الاحتياطي الفيدرالي (FRB) ورقة بحثية هامة بعنوان “تأثير التعريفات الجمركية على الثلاث “I”s”: التضخم، استمرارية التضخم، وتوقعات التضخم” بقلم عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر. تتناول هذه الورقة بأسلوب واضح ومباشر العلاقة المعقدة بين التعريفات الجمركية وأبعاد التضخم الرئيسية، مما يقدم رؤى قيمة للمسؤولين عن السياسة النقدية والجمهور على حد سواء.
ما هي التعريفات الجمركية؟ ولماذا نهتم بها؟
التعريفات الجمركية هي ببساطة ضرائب تفرضها الحكومات على السلع المستوردة. الهدف منها قد يكون حماية الصناعات المحلية من المنافسة الأجنبية، أو زيادة الإيرادات الحكومية، أو حتى كأداة للضغط السياسي. ولكن، كما توضح ورقة السيد والر، فإن هذه القرارات السياسية لها عواقب اقتصادية ملموسة، أبرزها التأثير على مستويات الأسعار التي نراها في حياتنا اليومية.
الثلاث “I”s: المحاور الرئيسية للتحليل
تركز ورقة السيد والر على ثلاثة مفاهيم أساسية تتعلق بالتضخم:
- التضخم (Inflation): وهو الارتفاع العام والمستمر في أسعار السلع والخدمات، مما يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية للنقود.
- استمرارية التضخم (Inflation Persistence): ويعني مدى بقاء التضخم مرتفعاً لفترة طويلة. بمعنى آخر، هل التضخم مؤقت أم له جذور أعمق؟
- توقعات التضخم (Inflation Expectations): وهي المعتقدات التي يحملها الأفراد والشركات حول مسار التضخم المستقبلي. تلعب هذه التوقعات دوراً حاسماً في تشكيل قرارات الإنفاق والاستثمار، وبالتالي التأثير على التضخم الفعلي.
كيف تؤثر التعريفات الجمركية على هذه العناصر؟
يقدم السيد والر في ورقته شرحاً مفصلاً لكيفية تأثير التعريفات الجمركية على هذه الجوانب الثلاثة للتضخم:
-
على التضخم الحالي (Inflation): عندما تفرض دولة ما تعريفات جمركية على السلع المستوردة، فإن ذلك يعني أن هذه السلع ستصبح أكثر تكلفة للمستهلكين والشركات على حد سواء. هذا الارتفاع المباشر في تكاليف السلع المستوردة يؤدي إلى زيادة فورية في مستوى الأسعار العام، أي زيادة التضخم. تخيل أنك تستورد مواد خام أساسية لصناعة منتج معين؛ إذا زادت التعريفات على هذه المواد، سترتفع تكلفة إنتاجك، وستنقل هذا الارتفاع إلى السعر النهائي للمنتج.
-
على استمرارية التضخم (Inflation Persistence): لا يقتصر تأثير التعريفات على زيادة الأسعار لمرة واحدة. قد تؤدي التعريفات إلى خلق حلقة مفرغة. فعندما ترتفع تكاليف السلع المستوردة، قد تطلب الشركات زيادة الأسعار لتعويض هذه التكاليف. هذا الطلب على أسعار أعلى يمكن أن يشجع على زيادة الأجور للحفاظ على القوة الشرائية للعاملين، مما يزيد من تكاليف الإنتاج بشكل أكبر. هذه الزيادات المتتالية في التكاليف والأجور يمكن أن تجعل التضخم مستمراً لفترة أطول، مما يصعب السيطرة عليه.
-
على توقعات التضخم (Inflation Expectations): عندما يشعر الناس أن الأسعار ترتفع باستمرار بسبب سياسات مثل التعريفات الجمركية، قد تبدأ توقعاتهم للتضخم في الارتفاع. إذا توقع الأفراد والشركات أن التضخم سيظل مرتفعاً في المستقبل، فقد يتصرفون بناءً على هذه التوقعات. على سبيل المثال، قد يقرر المستهلكون شراء السلع الآن قبل أن ترتفع أسعارها أكثر، مما يزيد الطلب ويساهم في ارتفاع الأسعار فعلاً. كما قد تطالب الشركات بزيادات أكبر في الأجور، مما يؤدي إلى حلقة أسعار وأجور جديدة. إن تثبيت توقعات التضخم هو أحد الأهداف الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي، والتعريفات الجمركية قد تعيق تحقيق هذا الهدف.
الخلاصة والآثار المترتبة
في جوهر الأمر، توضح ورقة السيد والر أن التعريفات الجمركية ليست مجرد قضية تجارية بسيطة. بل هي أداة سياسية لها آثار اقتصادية عميقة، خاصة فيما يتعلق بالسيطرة على التضخم. يمكن للتعريفات الجمركية أن تزيد التضخم بشكل مباشر، وتساهم في استمراريته، وتشوه توقعات التضخم، مما يجعل مهمة صانعي السياسة النقدية أكثر صعوبة.
هذا التحليل مهم بشكل خاص للاحتياطي الفيدرالي، الذي يهدف إلى الحفاظ على استقرار الأسعار وتحقيق أقصى قدر من التوظيف. عندما يكون هناك ضغوط تضخمية ناجمة عن التعريفات الجمركية، قد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ إجراءات أكثر صرامة، مثل رفع أسعار الفائدة، لمحاولة كبح جماح التضخم. وهذا بدوره يمكن أن يؤثر على النمو الاقتصادي بشكل عام.
باختصار، تقدم ورقة السيد والر مساهمة قيمة في فهمنا للعلاقة بين السياسات التجارية والسياسات النقدية، وتؤكد على أهمية النظر إلى الصورة الاقتصادية الكلية عند اتخاذ القرارات المتعلقة بالتعريفات الجمركية.
الذكاء الاصطناعي قدم الأخبار.
تم استخدام السؤال التالي للحصول على الإجابة من Google Gemini:
قام FRB بنشر ‘Waller, The Effects of Tariffs on the Three I’s: Inflation, Inflation Persistence, and Inflation Expectations’ في 2025-06-02 00:00. يرجى كتابة مقال مفصل عن هذا الخبر، بما في ذلك المعلومات ذات الصلة، بأسلوب لطيف ومفهوم. يرجى الرد بالمقال باللغة العربية فقط.